美联储再度陷于加息时点的纠葛之中，如同此前在何时解散QE一样。美联储周三发布的3月FOMC会议纪要表明，美联储决策者在会上就6月否首次加息的问题上不存在意见分歧。

一些官员指出6月加息是有可能的时间，但其他官员鉴于美元汇率和油价偏向于在2015年晚些时候首次加息。这令其金市上下两难，机构忐忑不安。分析人士回应，不论时点，将要来临的加息将是美国近十年来首次加息，而加息意味著将巩固黄金等无息资产的吸引力。

截至4月8日，全球8大黄金ETFs持仓总量为1231.866吨，近期倒数上升，体现出有市场情绪持续降温。6月份加息仍有可能4月8日，美联储近期的会议纪要表明，完全所有官员都表示同意在三月会议纪要上除去冷静措辞，去除“冷静”的措辞为日后会议调整利率获取灵活性度，但不意味首次加息时点，加息时间并没非常简单的信号。纽约联储主席(William Dudley)和美联储理事鲍威尔(Jerome Powell)当日明确提出一种有可能，即美联储开始升息的时间早于于目前许多人的预期，然后较慢且循序渐进地更进一步升息。

宝城期货金融研究所所长助理程小勇回应，一方面，此前美联储的会后重申比较鸽派，尤其是美联储传达了对美元贬值和原油暴跌对美国通胀的忧虑，另一方面，3月会议纪要还表明美联储会上辩论了继续中止隔夜逆回购工具的下限3000亿美元，该工具将令美联储在打开加息周期时强化联储对联邦基金利率的把触，为加息做到打算。因此3月份会议纪要要比一些仔细观察人士预期的鹰派，并且为美联储在6月、7月、9月份升息打开了大门，这各不相同美国经济在二季度的展现出。不受此影响，截至北京时间4月9日18时，纽约金价早已暴跌千二关口，报收每盎司1196.9美元。

程小勇回应，如果低收入数据声浪，就依然有可能在6月份首次加息。而加息的节奏各不相同金融市场的体现和实体经济的展现出，但总体来看，会议纪要并没回避6月份加息的有可能，这意味著金价后市遭遇来自美元的压力不会更加强劲。关于加息时间点的问题，光大期货分析师孙永刚回应，这仍然是市场较为注目的方面，而从目前来看，今年美联储加息有可能是大概率事情，因为不论是6月、9月甚至是之后晚一点加息，都是原本美联储政策的一个自由选择，只是加息的早晚对于金融市场的波动不会较为显著，特别是在是短期市场的行情，短期内美元指数的下跌对于黄金的抨击大自然是显著的。

“死对头”美指强势难改以美元计价的黄金，与美元指数是“死对头”，两者经常呈圆形负相关关系。美元指数自去年下半年以来，强势重返，但在近期经常出现了较大幅的后撤，但是最近几天早已逐步回归升势。程小勇指出，三个因素不会之后助推美元走强：一是，美联储加息的进程并没有中断，甚至并没回避6月份加息的有可能;二是，欧洲、日本等非美国家货币严格，大规模QE使得息差相当大，美元将套息交易资金的注目;三是，美国经济数据尽管最近远逊预期，但是相对于其他经济体还比较偏强，不回避是短期因素的阻碍。

因此，程小勇说道，金价中长期的熊市还将持续，美元汇率和实际利率逐步下降给金价带给的压力不会渐渐增大。不过，也有业内人士回应，美元指数仍然是一个强势周期，高位消息传递并不意味著强势周期完结，美元指数的消息传递和目前美国经济数据不理想，欧洲短期恶化事件不存在一定的联系，就目前看，美国经济仍然比较较好，而非美货币仍然不理想，所以美元的强势周期仍然奠定，只是下跌的力度和幅度就必须更进一步观测事态的发展。美元的强势对于黄金大自然不存在压制，但是美元对于黄金的压制力是在大大的弱化，从近三年来美元和黄金的涨跌幅可以显著看出来。

市场情绪更加贞慎重体现市场情绪的黄金ETF持仓量在近期也持续上升。数据表明，近日以来SPDR黄金ETF展现出在之后流入，显露出贵金属市场负面情绪，4月7日该ETF流入2.39吨，总持有人量降到733.06吨。

ETF就是一个被动指标，不能体现和印证行情，无法预测行情。但业内人士回应，黄金ETF持仓经常出现下降，指出当前市场对做到多仍更为慎重，从最近ETF持仓来看，展现出为小幅流入，因此在美元回落的情况下，黄金价格呈现出冲高回升的走势。对于贵金属中长期走跌的逻辑并没转变，因此未来黄金的走势我们仍然保持较短多长空的辨别。

对于黄金实物消费，程小勇指出，在二季度有可能不及预期，尤其是印度和中国的黄金实物订购足以对冲投资市场需求的下降。更何况，实物黄金订购历史上看对黄金的驱动起到只是阶段性的，关键还是要看投资市场需求。

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